בשבועות האחרונים איבדו מניות ה־AI מאות מיליארדי דולרים משוויין. חברות מובילות כמו אנבידיה (NVIDIA), מיקרון (Micron), נביוס (Nebius), קורווייב (CoreWeave) ו- AMD רשמו ירידות חדות, למרות שרובן ממשיכות לדווח על ביקושים חזקים, הכנסות שיא והשקעות חסרות תקדים מצד לקוחותיהן. עבור משקיעים רבים זו הייתה הפתעה. הרי רק לפני זמן קצר נדמה היה ששום דבר אינו יכול לעצור את מהפכת הבינה המלאכותית. אז מה באמת השתנה? התשובה היא שהצטברו מספר גורמים שיצרו לחץ על הסקטור כולו. חלקם מבוססים על חששות

בשבוע האחרון משכה SK hynix תשומת לב רבה לאחר שהשלימה רישום של מניות פיקדון (ADR) למסחר בארצות הברית (בנאסדק). לכאורה מדובר במהלך טכני בלבד, אך בפועל הוא עשוי לפתוח את הדלת בפני קהל רחב הרבה יותר של משקיעים אמריקאים ולהגדיל את החשיפה של חברת הזיכרונות החשובה בעולם. אלא שהסיפור האמיתי אינו הרישום בארה"ב. הסיפור הגדול הוא המהפכה שקטה שמתרחשת בשוק הזיכרונות. במשך שנים נתפס תחום הזיכרונות כאחד התחומים המחזוריים ביותר בעולם השבבים. מחירים עלו, ייצור חדש הציף את השוק, הרווחיות קר

בכל פעם שמתקרבת ישיבת הריבית של הבנק המרכזי בארצות הברית (הפד), הכותרות חוזרות על עצמן. "האם הפד יוריד ריבית?" "האם הריבית תישאר ללא שינוי?" "מה יגיד יו"ר הפד במסיבת העיתונאים?" אין ספק שהחלטת הריבית חשובה. היא משפיעה על עלויות המימון של משקי הבית, החברות והממשל. אבל אם בוחנים את ההיסטוריה של השווקים, מתברר שפעמים רבות המשתנה החשוב באמת לשווקים ולהשקעותינו היה אחר לחלוטין. לא הריבית אלא הנזילות. כלומר, כמה כסף זמין זורם למערכת הפיננסית וכמה אשראי הבנקים מסוגלים להעמיד לעסקים